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| Costa Rica: Banco Central confirma menores presiones inflacionarias |
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| 22/06/2009 | |
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Según el Informe de Inflación que publicó recientemente el Banco
Central de Costa Rica (BCCR) hay varios indicios de menores presiones
inflacionarias en la economía costarricense, lo que podría explicar las
reducciones de tasa de interés en la ventanilla de Central Directo. A
pesar de las reducciones, la postura de política monetaria continúa
siendo restrictiva.
Entre las señales de menor inflación citadas por el Banco Central en su informe se incluyen las disminuciones en la inflación subyacente y en cambio del índice de precios al productor. La inflación subyacente refleja el incremento de precios de bienes y servicios, excluyendo aquellos cuyos precios presentan un comportamiento volátil tales como petróleo y productos agrícolas. La inflación subyacente se considera un indicador de la inflación a mediano y largo plazo, ya que aproxima la inflación en función de sus causas estructurales o permanentes. El comportamiento del índice de precios al productor se espera se refleje en el índice de precios al consumidor, lo que indica que aún hay margen para futuras reducciones de la inflación doméstica. El documento del BCCR analiza el impacto de las tarifas de los servicios regulados dentro de la inflación. Al respecto se señala que las mismas se ajustan con base en la inflación pasada, por ello se podría abrir un portillo para que en el futuro continúen las bajas de estas tarifas. El comportamiento del mercado cambiario ha contribuido también a restar presiones inflacionarias, ya que las operaciones cambiarias han tenido un impacto contractivo sobre la liquidez, es decir, que las ventas de dólares del BCCR han retirado colones en circulación. Otra de las conclusiones señaladas en el Informe de Inflación indica que con el nuevo sistema cambiario el tipo de cambio tiene un menor efecto en la inflación (aunque este efecto se da ahora en menor tiempo), sin embargo, el precio del petróleo y la inflación externa cobran mayor importancia como determinantes de la inflación local. Un aspecto importante del Informe de Inflación es que el BCCR adelanta que el PIB real durante el primer trimestre del 2009 tuvo una contracción interanual del 4.8%, por ello se confirma el entorno recesivo, ya que el último trimestre del 2008 también se dio una contracción. La caída de la actividad económica también reduce las presiones inflacionarias. Sin embargo, el BCCR reconoce, que de mantenerse el déficit fiscal una vez que se detenga la recesión podría generarse inflación. Carmen Monge Suñol Analista INS Valores La información contenida es obtenida de fuentes consideradas confiables, pero no se garantiza su exactitud, veracidad u objetividad y es para uso exclusivo de los clientes de INS Valores Puesto de Bolsa S.A. La empresa no se responsabiliza por usos alternativos que se den a la misma. La intención de este reporte no es hacer una oferta o solicitud, ni servir como base para un contrato, “De acuerdo con la Ley 7732, artículo 13, la autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de la emisión ni la solvencia del emisor o intermediario". Los lectores deberán evaluar por cuenta y riesgo propio la conveniencia del uso. |
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